1. Groenland : un nouveau pivot géopolitique au cœur des tensions commerciales mondiales
2. États-Unis : la part de la consommation portée par les 10 % de ménages les plus riches atteint un record
3. Actions américaines : les investisseurs particuliers maintiennent des flux records vers les actions
4. Marchés actions : le Bull & Bear Indicator de Bank of America signale une saturation du risque
5. États-Unis : l’explosion de la consommation électrique des data centers devient un enjeu macro majeur
6. Chine : un excédent commercial record malgré la guerre commerciale, avec des implications directes pour l’Europe
7. Crédit corporate : les spreads mondiaux retombent à leurs plus bas niveaux depuis 2007

1. Groenland : un nouveau pivot géopolitique au cœur des tensions commerciales mondiales

Commentaire du graphique

La carte met en évidence la position stratégique du Groenland au croisement de trois enjeux majeurs :

• Les routes commerciales arctiques, rendues de plus en plus accessibles par la fonte des glaces,

• La présence militaire des États-Unis, de l’OTAN et de la Russie dans l’Arctique,

• Des réserves importantes de métaux stratégiques et de terres rares, essentielles aux technologies de défense, à la transition énergétique et aux chaînes de valeur industrielle.

Situé entre l’Amérique du Nord et l’Europe, le Groenland contrôle également le corridor GIUK (Groenland–Islande–Royaume-Uni), un point clé pour la sécurité maritime et militaire de l’Atlantique Nord.

Analyse et mise en perspective

Le retour du Groenland au centre de l’attention géopolitique s’inscrit dans un changement de régime plus large.

L’annonce par Donald Trump de nouveaux droits de douane — 10 % immédiats sur plusieurs pays européens, avec une menace de relèvement à 25 % à compter du 1er juin en l’absence de concessions politiques — marque une escalade assumée de la guerre commerciale.

Dans ce contexte, les États cherchent à :

• Sécuriser leurs routes commerciales,

• Réduire leur dépendance aux chaînes d’approvisionnement adverses,

• Contrôler l’accès aux ressources stratégiques.

Le Groenland concentre précisément ces trois dimensions.

Ce n’est plus un territoire périphérique, mais un actif géopolitique :

• Sur le plan commercial, avec l’Arctique comme nouvel espace de circulation,

• Sur le plan militaire, dans un face-à-face OTAN–Russie de plus en plus structurant,

• Sur le plan économique, avec des ressources critiques devenues centrales dans un monde fragmenté.

Nous passons ainsi d’un monde de globalisation fluide à un monde de fragmentation stratégique, où commerce, sécurité et ressources sont étroitement imbriqués.

Implications portefeuille

Ce changement de régime géopolitique a plusieurs implications structurantes pour l’investisseur :

• Hausse durable de la volatilité
  Les guerres commerciales et la militarisation des zones stratégiques dégradent la visibilité macro et renforcent les primes de risque.

• Retour de la géopolitique dans la formation des prix
  Les actifs ne se valorisent plus uniquement sur les fondamentaux économiques, mais aussi sur leur exposition aux tensions commerciales, aux sanctions et aux enjeux de souveraineté.

• Intérêt renforcé pour les actifs stratégiques
  Les secteurs liés : à la défense, aux ressources critiques, à l’énergie, et aux infrastructures stratégiques bénéficient d’un soutien structurel dans ce nouvel environnement.

En synthèse

Le Groenland illustre parfaitement le monde qui se dessin, à savoir un monde où la géographie, les ressources et la puissance militaire redeviennent des déterminants majeurs de l’économie.

...