🇺🇸 Marchés américains : sous tension entre euphorie, fragilités et pari massif sur l’IA

1. Flux actions US : les institutionnels vendent, le retail absorbe
2. Marché US : surachat et survente explosent simultanément
3. Effet richesse : le moteur caché de la consommation américaine
4. IA & Mégacaps : une intensité d’investissement historique
5. IA : la peur de la disruption atteint un record
6. Cuivre : les stocks explosent… en anticipation d’un choc de demande ?
7. Obligations : l’alternative aux actions perd en attractivité
8. Crypto : la phase de dégonflement se poursuit
9. Or : un signal faible, mais révélateur du climat de marché

1. Flux actions US : les institutionnels vendent, le retail absorbe

Commentaire du graphique

Selon Bank of America :

• Les investisseurs institutionnels ont vendu –8,3 milliards de dollars d’actions américaines la semaine dernière, soit la 2e plus forte vente hebdomadaire jamais enregistrée.

Dans le même temps :

• Les investisseurs particuliers ont acheté +1,0 milliard de dollars (5e semaine consécutive d’achats).

• Les hedge funds ont acheté +1,2 milliard (8 semaines d’achats sur les 9 dernières).

En détail :

• Les ETF actions ont enregistré +2,2 milliards d’entrées.

• Les actions individuelles ont subi –8,3 milliards de sorties.

Analyse et mise en perspective

Ce type de divergence est rarement anodin.

Historiquement, ce schéma apparaît lorsque :

• Les valorisations sont élevées,

• Le consensus est fortement haussier,

• Le marché devient plus asymétrique.

Cela ne signifie pas qu’un retournement est imminent mais incite à davantage de prudence sur les marchés US.

Implication portefeuille

• Une gestion plus disciplinée,

• Une réduction marginale du bêta sur les segments les plus valorisés.

...